OSP 4Q23: สรุป OppDay
OSP OppDay FY2023: รายได้เติบโต 4.4% YoY ผ่านกลยุทธ์เชิงรุก สู่เป้าหมาย CAGR +9% ใน 5 ปี
Key Highlights
- รายได้รวมสำหรับปี 2566 อยู่ที่ 26,062 ล้านบาท ซึ่งลดลง 4.4% YoY การลดลงนี้เกิดจากการปรับฐานตลาดเชิงกลยุทธ์ในกลุ่มเครื่องดื่มวิตามิน โดยส่งผลโดยตรงกับแบรนด์ C-vitt ใน Q1 ก่อนจะมีการฟื้นตัวในไตรมาสต่อมา หากพิจารณาเฉพาะ Energy Drink จะพบว่ามีการเติบโตอย่างน่าสนใจที่ 16.9% YoY
- รายได้ในกลุ่มเครื่องดื่มภายในประเทศอยู่ที่ 16,346 ล้านบาท แม้ว่าจะพบการลดลง 24.7% ในหมวด Functional Drink อันเนื่องมาจากการปรับตัวของสภาพตลาด แต่กลุ่ม Energy Drink กลับมีการเติบโตถึง 16.9% YoY โดยเฉพาะอย่างยิ่งการนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ M150 Sparkling ที่มุ่งสู่กลุ่มผู้บริโภคใหม่ๆ
- กลุ่มเครื่องดื่มต่างประเทศมีการเติบโต 8.2% YoY โดยมีอัตราที่สูงถึง 13.4% ใน Q4 2566 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ายอดขายในกลุ่มประเทศ CLMV โดยเฉพาะเมียนมาร์และลาวมีอัตราที่ดีเยี่ยม ซึ่งบ่งชี้ถึงอิทธิพลของแบรนด์ในระดับสากล
- ตลาด Personal Care มีการเติบโต 1.4% ในปี 2566 โดยมีแบรนด์ชั้นนำอย่าง Twelve Plus และ Exit ที่สร้างผลงานได้ดียิ่ง โดยมีอัตราถึง 18.5% ใน Q4 2566 แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพในการจับตลาดกลุ่มนี้
- กลุ่ม Energy Drink ครอง Market Share ที่สำคัญถึง 46.6% ของตลาด แม้ว่าจะลดลง 290 bps YoY ในขณะที่ Functional Drink ลดลง 110 bps สู่ 41.6% อย่างไรก็ตาม กลุ่ม Personal Care เช่น สบู่เหลวสำหรับเด็ก และผลิตภัณฑ์ระงับกลิ่นกายสำหรับผู้หญิง กลับมี Market Share สูงขึ้น
- กำไรสุทธิสำหรับปี 2566 อยู่ที่ 2,402 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 24% YoY กำไรจากการดำเนินงานหลักซึ่งไม่รวม One-time items ถือเป็นตัวชี้วัดที่ดีที่แสดงถึงศักยภาพในการทำกำไร โดยอยู่ที่ 2,181 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY
- GPM มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอตลอดทั้งปี แตะระดับสูงสุดที่ 35.5% ใน Q4 2566 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสำเร็จของประสิทธิภาพการดำเนินงานและการลดต้นทุนเชิงกลยุทธ์ รวมไปถึงการปิดโรงงานผลิตแก้ว
- งบดุลสะท้อนให้เห็นถึงการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกไป ส่งผลให้สินทรัพย์สุทธิในตอนท้ายของปีลดลงเล็กน้อยจากการขายสินทรัพย์ เช่น หุ้น Unicharm
- แนวทางการเงินของ OSP คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในระดับกลางของตัวเลขเดียว และ GPM ที่ยั่งยืนมากกว่า 34% บริษัทฯ ให้ความสำคัญกับการรักษาความเป็นผู้นำตลาดในกลุ่มเครื่องดื่มและ Personal Care ควบคู่ไปกับการลงทุนอย่างชาญฉลาดในแนวทางปฏิบัติที่ยั่งยืน ซึ่งกำหนดทิศทางสำหรับปี 2567
- การจ่ายเงินปันผลยังคงแข็งแกร่ง โดยคณะกรรมการบริษัทฯ ประกาศจ่ายเงินปันผล 1.65 บาทต่อหุ้นสำหรับปี 2566 ซึ่งคิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 206% แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ OSP ในการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นและรักษาเสถียรภาพทางการเงิน
- แนวโน้มสำหรับปี 2567 เน้นย้ำกลยุทธ์ในการเสริมสร้างการเติบโตของรายได้ในระดับกลางของตัวเลขเดียว บริหารจัดการความเสี่ยงทางธุรกิจต่างประเทศ ลงทุนนอกเหนือจากการเติบโตแบบ Inorganic และเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อเพิ่ม GPM เป้าหมายรวมถึงการใช้ประโยชน์จากจุดแข็งของแบรนด์หลัก ขยายตลาดในภูมิภาค และผสานรวมเทคโนโลยีดิจิทัลเพื่อประสิทธิภาพการดำเนินงาน
- เป้าหมายระยะยาว 5 ปี คาดการณ์การเพิ่มขึ้นของยอดขายสุทธิจาก 26 พันล้านบาทเป็น 40 พันล้านบาท ขับเคลื่อนโดยกลยุทธ์หลักที่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตหลัก การขยายธุรกิจต่างประเทศ การสร้างการเติบโตธุรกิจในอนาคต และ Inorganic Growth โดยมีเป้าหมายที่จะบรรลุ CAGR +9%
Q&A Summary
- ฝ่ายบริหารของ OSP รายงานผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งสำหรับปี 2566 โดยให้เครดิตกับริเริ่มต่างๆ ตั้งแต่การสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ไปจนถึงกลยุทธ์การเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน แม้จะมีความไม่แน่นอนของตลาด เช่น สภาพแวดล้อมทางการเมืองที่ไม่มั่นคงในเมียนมาร์
- บริษัทยังคงมุ่งเน้นที่ธุรกิจเครื่องดื่มหลักเป็นตัวขับเคลื่อน และใส่ใจกับการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนกลยุทธ์ระยะยาว
- ฝ่ายบริหารรับทราบถึงผลกระทบของตลาดเมียนมาร์ที่มีต่อความสามารถในการทำกำไรโดยรวม โดยแสดงความเห็นว่าแม้เป็นตัวสร้างกำไรที่สำคัญ แต่ความเสี่ยงทางการเมืองจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด และมีการอัปเดตความคืบหน้าเมื่อจำเป็น
- บริษัทมั่นใจในศักยภาพการเติบโตในตลาดและกลุ่มสินค้าต่างๆ โดยวางแผนเพิ่มประสิทธิภาพการขายผ่านช่องทางต่างๆ และเจาะกลุ่มลูกค้าใหม่ๆ เช่น พนักงานออฟฟิศ กลุ่ม Millennials ผู้สูงอายุ และพนักงานในธุรกิจรูปแบบใหม่
- ความยั่งยืนยังคงเป็นสิ่งสำคัญอันดับต้นๆ โดยในอุตสาหกรรมเองได้บรรลุการลดปริมาณน้ำตาลในเครื่องดื่มลงไป 98% แล้ว (ข้อมูลปี 2566) ซึ่งเกินเป้าหมายที่ตั้งไว้สำหรับปี 2568
- การได้ส่วนแบ่งการตลาดควบคู่กับกำไรยังคงเป็นจุดสนใจ โดย OSP จะติดตามทั้งส่วนแบ่งตลาดและผลกำไรเพื่อให้มั่นใจว่าการเติบโตจะส่งผลดีทั้งในด้านรายได้และอัตรากำไร
- ในแง่ของการลดต้นทุน บริษัทได้เห็นการพัฒนาของ Gross Margin เป็น 34.5% สำหรับปี 2566 ซึ่งเพิ่มขึ้น 390 bps เนื่องจากการปรับปรุงประสิทธิภาพในการผลิตแก้วและการปรับปรุงการดำเนินงานอื่นๆ
- บริษัทคงกลยุทธ์ที่มีต่อทั้งผลิตภัณฑ์หลักและบุคลากร โดยเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์ต่างๆ และความเป็นอยู่ที่ดีของพนักงานว่าเป็นสิ่งสำคัญต่อความสำเร็จในระยะยาว รวมถึงเป้าหมายความยั่งยืน