เมื่อหันไปทางไหนก็เจอแต่รายใหญ่ในตลาด Crypto
ข้อสังเกต “ตลาดคริปโตรอบนี้วิ่งเพราะรายย่อย??
หรือเรากำลังถูก รายใหญ่เหล่าวาฬ manipulate ราคาหลอกไปดอย เช่นเคย”
.
การขึ้นรอบนี้ของ BTC ทำให้ตลาดคริปโตกลับมาคึกคัก หันไปทางไหนคนรู้จักเล่นคริปโตเต็มไปหมด คนไหนไม่เคยเล่นก็หันมาเล่น ก่อนจะไหลซึมๆลงมาให้คนรู้จักคำว่าขาดทุนกันบ้าง เวลานี้หลายคนน่าจะเกิดคำถามว่า
“ตลาดคริปโตรอบนี้โตเพราะคนใหม่ๆเข้าไปจริงหรือ เป็นที่ยอมรับไปทั่วโลก เม่าแห่เข้า หรือแค่วาฬลาก?”
.
จาก Research ของ Goldman Sach พบว่า
ช่วงแรกของคริปโต ปี 2016 – 2019 ล้วนเป็นตลาดของรายย่อย
กลับกัน หลังปี 2019 เป็นต้นมา รายย่อยเริ่มถูกลดอิทธิพลในตลาด
กลายเป็นตลาดของสถาบันและเหล่ารายใหญ่
.
ดูได้จากปริมาณการเทรดใน Coinbase
ไตรมาส 1/2018
รายย่อยมีปริมาณการเทรด 80% ของปริมาณการเทรดทั้งหมด
รายใหญ่มีปริมาณการเทรดเพียง 20%
.
กลับกัน ไตรมาส 3/2021
รายย่อยมีปริมาณการเทรดเพียง 20%
รายใหญ่มีปริมาณการเทรดเป็น 80%
.
.
รายใหญ่พวกนี้ก็ไม่ใช่ใครที่ไหน เป็นบริษัทที่สนใจลงทุนในคริปโต เช่น Tesla, Square, MicroStrategy และ Hedge Fund ที่เอาเงินจากพวกคนรวยมาลงทุนอีกที
เรียกได้ว่า ตลาดนี้พี่คุม ซึ่งที่ผ่านมาได้เกิดอาการ แย่งของ ลาก bitcoin ขึ้นมาสูงค้างเติ่งกว่าสองล้านบาท
.
.
นอกจากนี้ยังมีกลุ่มคนรวยทั้งลงทุนด้วยตัวเอง ผ่าน ETF ต่างๆ เช่น Grayscale, Bitcoin Future ETF และ ที่ลงทุนผ่าน Hedge Fund
.
ตามรายงานของ PWC ที่เข้าไปสอบถาม Hedge Fund ที่ลงทุนในคริปโต จำนวน 79 กองทุน พบว่า
ผู้ลงทุนเป็นคนรวย (High-Net Worth) 54%
ตามมาด้วย Family Office 30%
ที่เหลือเป็นรายย่อย
.
ผลตอบแทนจากการลงทุนคริปโตผ่าน Hedge Fund ก็ไม่ได้ขี้เหร่
(ผลตอบแทนจะแตกต่างกันตามกลยุทธ์ที่ใช้)
โดย Hedge Fund ที่ลงทุนโดยใช้ข้อมูลเชิงปริมาณเพื่อเปิด Long / Short
ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่ำสุดในปี 2020 ที่ประมาณ 80%
ส่วน Hedge Fund ที่ลงทุนแบบระยะยาว (Discretional Long Only)
ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงสุดในปี 2020 ประมาณ 231%
.
คนรวยที่ไม่ค่อยเข้าใจเรื่องคริปโตก็ใช้บริการ Hedge Fund ด้วยเหตุผลในการกระจายการลงทุน แสวงหาผลกำไรเพิ่ม และ เพื่อเป็น Inflation Hedge ซะส่วนใหญ่
.
ส่วน Hedge Fund ก็ได้เงินจาก ค่าธรรมเนียม ซึ่งโดยปกติจะคิด ค่าบริหารจัดการต่อปี 2% และ Performance Fee 20% (แบ่งจากกำไร)
หมายความว่า กำไร 100 บาท หลังหักค่าธรรมเนียม กองทุนได้ส่วนแบ่งอีก 20 จ่ายให้นักลงทุนเเค่ 80 บาท
.
อย่าลืมว่าตลาดคริปโตยังเล็กเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น เงินจำนวนมากสามารถชี้นำทิศของราคาได้ง่ายกว่ามาก และยังไม่มีกฎเกณฑ์ มากำกับขนาดนั้น อีกทั้งการตามสืบจับผู้กระทำความผิด ยังคงยาก
ป.ล. Hedge Fund ที่ทำผลตอบแทนได้สูงๆ กระจุกอยู่ใน หมู่เกาะ Cayman และสหรัฐ
.