ดอกเบี้ยสหรัฐขาขึ้น น้ำมันแพง ประเทศไหนรอดไม่รอด ต้องเช็ค !!
#ประเทศเล็ก #กำลังพัฒนา #เสี่ยง
เมื่อสหรัฐเริ่มขึ้นดอกเบี้ย สิ่งหนึ่งที่ตามมาด้วยเสมอคือการไหลกลับของเงินทุนที่ออกมาหาผลตอบแทนในตลาดประเทศกำลังพัฒนา Emerging Market ช่วงดอกเบี้ยขาลงก่อนหน้า
(จะทนเสี่ยงทำไม กลับยานแม่ในสหรัฐก็ได้ผลตอบแทนที่ดีแล้วเมื่อดอกเบี้ยสูง)
.
ในตอนที่ดอกเบี้ยสหรัฐเปลี่ยนเป็นขาขึ้น BottomLiner ขอเรียกว่าเป็นช่วง “ลุกช้าจ่ายรอบวง” เพราะค่าเงิน USD จะแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ถ้าใครฝืนค้างเงินไว้นอกสหรัฐจะต้องขาดทุนค่าเงินเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
อย่างรอบล่าสุดตั้งแต่มีสัญญานจาก Fed ว่าเตรียมขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายปี 2021 USD ก็แข็งยาวมาเลย
.
เมื่อเงินทุนไหลกลับเยอะก็มักจะสร้างปัญหาให้ประเทศกำลังพัฒนาขาดเงินทุนมาหมุน และจะยิ่งเป็นปัญหาถ้าก่อนหน้านี้พึ่งพาเงินลงทุนต่างชาติเยอะ เช่น การพัฒนาประเทศแบบเน้นกู้เงินต่างชาติมาลงทุน
.
#เชคปัจจัยเตือนล่วงหน้า #ประเทศเสี่ยงไม่รอด
1. พึ่งพาการนำเข้าพลังงาน อาหาร และสินค้าจำเป็น จากต่างชาติ
2. ขาดดุลการค้า นำเข้า > ส่งออก
3. หนี้สินเยอะและเป็นเงินกู้จากต่างชาติ
4. มีทุนสำรองระหว่างประเทศน้อย
5. เป็นประเทศเล็กและขาดความน่าเชื่อถือ
จากข้อมูลภายใน BottomLiner เราประเมินได้ว่าประเทศในเอเชียอย่าง ศรีลังกา ปากีสถาน เนปาล พม่า เข้าขั้นเสี่ยงสูง
และด้วยเทรนด์ดอกเบี้ยขาขึ้นของสหรัฐ กับราคาน้ำมันแพงๆ คงอยู่กับเราไปอีกซักพัก จึงเชื่อว่าสถานะของประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศจะแย่ลง โดยจะลามไปประเทศขนาดกลางที่ปัจจัย 5 ข้อไม่ดีนัก
.
ขณะที่ประเทศไทยเรายังโชคดีที่หนี้สินยังน้อยและเป็นการกู้เงินต่างชาติไม่มาก แถมทุนสำรองระหว่างประเทศก็สูง ต้องขอบคุณบทเรียนจากวิกฤตต้มยำกุ้ง จึงคิดว่าไม่น่าเป็นห่วงมาก (อย่างน้อยก็ในตอนนี้)
.
ต้องลุ้นให้การท่องเที่ยวเราฟื้นจริงจัง เพื่อที่จะได้โอกาสดึงเงินฝรั่ง คนจีนเข้าประเทศ สร้างงานคนในประเทศอีกครั้งครับ
.
BottomLiner