TMBCORMF เกาะกระแส China New Economy

May be an image of 1 person, standing and text

กอง TMBCORMF หรือ TMBCOF เป็น Feeder Fund ที่ลงทุนในกองหลัก UBS (Lux) Equity Fund–China Opportunity ซึ่งเป็นกองทุน Active Fund โดยเน้นเลือกหุ้นแบบกระจุกตัวในกลุ่มเติบโตที่ได้รับประโยชน์จากรายรับของคนจีนที่กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

รายได้คนจีนในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาโตขึ้นกว่า 1 เท่าตัว (เทียบง่ายๆ ค่าเฉลี่ยเงินเดือนเริ่มต้น 1.5 หมื่นบาท กลายมาเป็น 3 หมื่นบาท) ทำให้มีความสามารถในการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นมหาศาลและยังคงมีแนวโน้มเติบโตขึ้นเรื่อยๆ

ไม่ต้องดูไกล “นักท่องเที่ยวจีนเต็มประเทศไทย” นั่นแหละสัญญาณใกล้ตัวที่สุด

สิ่งแรกที่เป็นจุดเด่นของกอง TMBCORMF นี้ ที่ไม่พูดถึงคงจะไม่ได้ คือผู้จัดการกองทุนที่ชื่อ Bin Shi ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนที่มีชื่อเสียงระดับโลก โดยมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งจากประสบการณ์ที่บริหารกองทุนจีนกว่า 22 ปี

นอกจากนี้นาย Bin Shi ยังทำผลตอบแทนได้โดดเด่นเป็น Top tier performance มาโดยตลอดจนได้รับการจัดอันดับอยู่ใน Top 3 Best Fund Manager ที่ลงทุนในจีนโดย Citywire Selection และถูกได้อันดับ Rating การบริหารที่ AAA

แต่ผลตอบแทนในอดีตก็ไม่ได้การันตีความสำเร็จ เราลองมาดูอนาคตที่รออยู่กันดีกว่า

อย่างที่ทราบกัน ในช่วงที่ผ่านมา รากฐานที่สำคัญของเศรษฐกิจจีนจะเน้นไปที่ภาคธุรกิจดั้งเดิม เช่น ภาคการเกษตรและภาคอุตสาหกรรม ที่เรียกเหมารวมว่า Old Economy แต่ตอนนี้โครงสร้างเศรษฐกิจจีนเปลี่ยนไป โดยปัจจุบันการบริโภค, บริการ และเทคโนโลยี (New Economy) มีบทบาทที่สำคัญต่อเศรษฐกิจจีนมากขึ้น ซึ่งสามารถนำพาให้เศรษฐกิจจีนเติบโต และทำให้รายได้ต่อหัวของประชากรจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนจากการคาดการณ์ว่าภายในปี 2025 คนจีนราว 1 พันล้านคนจะรวยเหนือระดับชนชั้นกลาง (มีรายได้เกิน 2 แสนบาทต่อปี)

ด้วยเหตุผลนี้กอง TMBCORMF จึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับคนที่ต้องการลดหย่อนภาษีและลงทุนระยะยาวเพื่อเติบโตไปพร้อมกับการเติบโตของเศรษฐกิจจีน

เรามาดูกันว่า Top Holding ของกองนี้มีอะไรกันบ้าง (ข้อมูล ณ วันที่ 29 พฤษภาคม 2564) อ้างอิงจาก https://markets.ft.com/data/funds/tearsheet/holdings…

  1. Tencent Holdings Ltd (9.80%)

บริษัทผู้ให้บริการ Social Platform อันดับ 1 ของประเทศจีน หรือเจ้าของ WeChat ที่หลายๆคนรู้จักกันดี รวมถึงเกมส์ที่คนไทยเล่นกันอย่าง ROV, PUBG และอื่นๆ รายได้ในไตรมาส 1 ที่ผ่านมายังคงเติบโตได้ดีอยู่ที่ 22% YoY แต่รายได้จากกลุ่ม Payment หรือ Fintech โตกว่า 47% YoY ในขณะที่ Operating Margin นั้นค่อนข้างคงที่เฉลี่ยอยู่ราว 30% ในระยะสั้นยังต้องติดตามผลการสอบสวนการผูกขาดของรัฐบาลจีนที่ยังคงกดดันอยู่

  1. TAL Education Group (9.56%)
    บริษัทติวเตอร์ออฟไลน์และออนไลน์ขนาดยักษ์ อันดับหนึ่งของจีน ที่มีรายได้โตเฉลี่ยปีละ 44.8% CAGR ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา และคาดว่าปีนี้จะโตได้กว่า 58.9% YoY รวมถึงรายได้รอตัดบัญชี (Deferred Revenues) ที่เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเทียบกับปีที่แล้ว ถึงแม้ล่าสุดราคาหุ้นจะได้รับแรงกดดันจากการออกกฏควบคุมการเวลาและโฆษณาการติวเตอร์นอกเวลาเรียนของรัฐบาลจีนก็ตาม
  2. Ping An Insurance (Group) Co. (6.21%)
    บริษัทประกันชั้นนำของประเทศจีนและยังมีบริการทางด้านการเงินอื่นๆ อีกมากมาย เช่น banking , financial service , asset management , brokerage ปัจจุบันมีการพัฒนาด้าน Ai , Blockchain และ cloud ซึ่งมีฐานลูกค้ากว่า 220 ล้านรายและลูกค้ากว่า 40% ซื้อสินค้ามากกว่า 1 ผลิตภัณฑ์ ซึ่งเป็นจุดเด่นของบริษัทที่มีการเติบโตของการ Cross selling เพิ่มขึ้นทุกปี ทำให้รายได้ยังคงเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
  3. Alibaba Group Holding Ltd (5.82%)
    E-commerce ยักษ์ใหญ่จากค่ายจีนที่เชื่อว่าทุกคนนั้นรู้จักเป็นอย่างดี ซึ่งล่าสุดเพิ่งโดนรัฐบาลจีนเล่นงานปรับไปกว่า 2.78 พันล้านดอลลาร์ โทษฐานมีอำนาจเหนือตลาดและผูกขาดธุรกิจ จนเรียกได้ว่าเป็นค่าปรับของบริษัทที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์จีน แต่ถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับรายได้ปีล่าสุดที่ 1.095 แสนล้านดอลลาร์โต 52.11% YoY
  4. Kweichow Moutai Co Ltd (5.07%)
    สุราชั้นนำที่มีความนิยมเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นสุราที่ผลิตยากและกระบวนการซับซ้อน รสและกลิ่นเป็นเอกลักษณ์ วัตถุดิบในการผลิตต้องเป็นตามธรรมชาติ จึงทำให้สินค้าไม่เพียงพอต่อความต้องการของตลาด แม้จะขายในจีนเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งล่าสุดเป็นบริษัทสุราที่มีมูลค่าใหญ่ที่สุดในโลก แซงหน้า Diageo เจ้าของแบรนด์ Johnnie Walker จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 20%ในปี 2019 และ 10% ในปี 2020 และมี Operating Margin สูงถึง 68%

จะเห็นได้ว่า Top Holding ของกองทุนนี้ส่วนใหญ่จะเป็นชื่อที่คุ้นหน้าคุ้นตากันอยู่แล้วและเรียกได้ว่ามีหุ้นที่ควรมีในการลงทุนในจีนแทบทุกตัวภายในกองเดียว เพื่อเติบโตไปพร้อมกับเศรษฐกิจจีนที่กำลังเติบโตในระยะยาว

นอกจากนี้ยังมีผู้บริหารกองทุนมือฉมังอย่างนาย Bin Shi กองนี้จึงเป็นกองที่น่าสนใจอย่างยิ่งกองหนึ่งสำหรับการลงทุนระยะยาวสำหรับคนที่สนใจลงทุนหุ้น New Economy ในจีน

BottomLiner

ลงทุนกลุ่มหุ้นจีนอย่างมั่นใจ อ่านสรุปลึกกองทุนหุ้นจีนกับ Exclusive Content ในกลุ่มปิดของ BottomLiner ได้ที่ลิ้งนี้ : https://forms.gle/DBhATCRfWprbcNuu7

Leave a Reply

Up ↑

%d bloggers like this: