BCH 4Q23: สรุป OppDay
BCH มุ่งขยายฐานผู้ป่วยประกันสังคม รายได้จากประกันสังคมโต 12.2% มั่นใจการเติบโตระยะยาว
Key Highlights
- ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 สินทรัพย์รวมของ BCH อยู่ที่ 17,700 ล้านบาท โดยโครงสร้างทางการเงินประกอบด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น 68.2% หนี้สินที่มีดอกเบี้ย 19.5% เจ้าหนี้การค้า 4% และหนี้สินอื่นๆ 8% บริษัทได้ชำระสินเชื่องวดสุดท้ายจำนวน 1,000 ล้านบาทในเดือนมีนาคม และชำระคืนสินเชื่อล่วงหน้าให้แก่สถาบันการเงินสองแห่ง ได้แก่ โรงพยาบาลโสธรเวช จำนวน 632 ล้านบาท และ Marquolg International ที่บริหารงานโดยโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ โสธรเวช เวียงจันทน์ จำนวน 482 ล้านบาท
- นโยบายการจ่ายเงินปันผลยังคงดำเนินต่อไปโดยมีการจ่ายเงินไม่ต่ำกว่า 40% ของกำไรสุทธิจากงบการเงินเฉพาะกิจการ ในปี 2566 มีการประกาศจ่ายเงินปันผลหุ้นละ 0.35 บาท โดยจ่ายไปแล้ว 0.1 บาท และมีกำหนดการจ่ายส่วนที่เหลืออีก 0.25 บาท รอการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น
- EBITDA เพิ่มขึ้น 25.6% YoY แต่ลดลง 5.6% QoQ โดยมีอัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 26.6% กำไรสุทธิในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 427.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.5% YoY แต่ลดลง 3% QoQ
- รายได้ในไตรมาสที่ 4 เติบโตขึ้น 8.8% YoY และเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 4 ปี 2562 โดยพบการลดลงเล็กน้อยที่ 4.5% QoQ ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้มาจากการรักษาทางการแพทย์เฉพาะทางที่สูงขึ้น และการรักษาผู้ป่วยต่างชาติในจำนวนที่เพิ่มขึ้น
- รายได้จากผู้ป่วยนอก (OPD) คิดเป็น 35.4% เพิ่มขึ้น 7.9% YoY; รายได้จากผู้ป่วยใน (IPD) คิดเป็น 33.4% เพิ่มขึ้น 9% YoY; และรายได้จากประกันสังคมคิดเป็น 33.6% ซึ่งเพิ่มขึ้น 12.2% YoY สัดส่วนเหล่านี้แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปี 2562 ซึ่งได้รับแรงผลักดันจากฐานผู้ป่วยที่ขยายตัวและการกลับมาของผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ
- รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,044 ล้านบาทในปีงบประมาณ 2566 เพิ่มขึ้น 34% YoY จำนวนผู้ป่วยต่างชาติทั้งหมดอยู่ที่ 141,772 คน เพิ่มขึ้น 74.9% YoY สาเหตุหลักมาจากการเปิดประเทศอีกครั้งและการกลับมาของผู้ป่วยหลัง COVID-19
- มีการลงทุน CapEx อย่างมีนัยสำคัญเพื่อขยายและปรับปรุงโรงพยาบาลที่มีอยู่ ตัวอย่างเช่น โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ แม่ส้าย กำลังก่อสร้างอาคารใหม่เพื่อรองรับบริการ OPD, IPD, ER และแผนกเด็ก โดยคาดว่าจะลงทุนประมาณ 100-120 ล้านบาท
- โรงพยาบาลใหม่ ๆ เช่น โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล อรัญประเทศ โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี และโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์ ได้รับการเปิดอย่างมีกลยุทธ์เพื่อขยายขอบเขตการให้บริการ โดยสองแห่งจากสถานพยาบาลใหม่เหล่านี้ได้แสดงผลประกอบการ EBITDA ที่เป็นบวกแล้ว
- BCH มุ่งมั่นสู่เทคโนโลยีและนวัตกรรมด้านการดูแลสุขภาพ เปิดตัวบริการใหม่ ๆ เช่น การตรวจสุขภาพฟันแบบเคลื่อนที่ และศูนย์มะเร็งนิวฟรอนเทียร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นไปที่การดูแลครบวงจรและทางเลือกการรักษาแบบใหม่
- รายได้ต่อใบเสร็จสำหรับผู้ป่วยตะวันออกกลางอยู่ที่ประมาณ 11,300 บาทสำหรับ OPD และ 1.4 ล้านบาทสำหรับ IPD แสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนและระยะเวลาการรักษาที่ยาวนานขึ้น
- รายได้ต่อใบเสร็จสำหรับผู้ป่วย CLMV (กัมพูชา ลาว พม่า เวียดนาม) อยู่ที่ 3,900 บาทสำหรับ OPD และ 83,000 บาทสำหรับ IPD
Q&A Summary
- ฝ่ายบริหารตั้งเป้าหมายการเติบโตของรายได้ไม่ต่ำกว่า 10% และคาดว่าจะเห็น Margin ที่เพิ่มขึ้น แนวโน้มเชิงบวกของ Margin เริ่มเกิดขึ้นแล้วในสองโรงพยาบาลใหม่ (จากทั้งหมดสามแห่ง) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และคาดว่าจะดำเนินต่อไปโดยที่โรงพยาบาลแห่งที่สามจะเข้ามาช่วยเสริมในปีนี้
- มีการปรับปรุงการดำเนินงานด้วยการจัดประกวดนวัตกรรมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดูแลรักษาผู้ป่วยทั่วทั้งเครือข่ายโรงพยาบาล
- มีคำถามเกี่ยวกับช่วงเวลาเปิดศูนย์มะเร็งแห่งใหม่ ทางบริษัทระบุว่าคาดว่าจะเปิดให้บริการได้ภายในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ และคาดว่าจะสามารถเริ่มดำเนินการได้เลยโดยไม่มีความล่าช้าที่สำคัญ
- มีคำถามเกี่ยวกับการจัดการต้นทุนและผลกำไร ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงการลดลงของการขาดทุนจากการดำเนินงาน แม้ว่าจะมีต้นทุนบางส่วนยังคงอยู่ (เช่น ค่าแพทย์ฟรี ค่ายาที่ต้องจ่ายเป็นเงินสด) อย่างไรก็ตาม การขาดทุนเหล่านี้ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน ๆ
- บริษัทได้พูดคุยเกี่ยวกับโครงการด้านสิ่งแวดล้อม ได้แก่ การติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์ภายในสถานพยาบาล และการจัดการขยะโดยการนำผ้าที่ใช้แล้วมาแปลงเป็นเชื้อเพลิง
- EBITDA margin ของโรงพยาบาลใหม่ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ สองในสามโรงพยาบาลที่เพิ่งเปิดใหม่ได้บรรลุ EBITDA ที่เป็นบวกแล้ว โดยโรงพยาบาลที่สามคาดว่าจะทำได้เช่นกันภายในปีนี้
- BCH ได้พูดถึงความพยายามในการขยายฐานผู้ป่วยประกันสังคม ซึ่งรวมถึงการตรวจสุขภาพเชิงรุกที่สถานที่ทำงานและกิจกรรมส่งเสริมการขายเพื่อดึงดูดผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ
- บริษัทให้ความสำคัญกับการเพิ่มรายได้จากประกันสังคม ซึ่งเป็นผลมาจากอัตราค่าหัวที่เพิ่มขึ้นจากสำนักงานประกันสังคมตั้งแต่เดือนพฤษภาคมของปีก่อนหน้า และความพยายามในการปรับปรุงประสิทธิภาพการรักษา
- เซสชั่นนี้สรุปลงด้วยการพูดคุยเกี่ยวกับการขยายบริการทันตกรรม โดยเน้นไปที่บริการทันตกรรมเคลื่อนที่ที่ช่วยให้ผู้ป่วยประกันสังคมเข้าถึงการดูแลรักษาได้สะดวกยิ่งขึ้น