รู้จักให้มากขึ้น Meituan บริษัทที่เหมือนจะเป็นเหยื่อรายล่าสุดของรัฐบาลจีน

May be an image of 3 people and text

กลายมาเป็นข่าวหน้า 1 แทนที่ Alibaba เสียแล้ว เมื่อ CEO ของ Meituan โพสน้อยใจบ่นรัฐบาลบน social media แล้วสุดท้ายต้องลบออก แต่นักลงทุนขวัญเสียเทขายหุ้นแหลก ทำมูลค่าบริษัทหายไป 2 แสนล้าน HKD (ประมาณ 8 แสนล้านบาท) ภายใน 2 วัน

คงต้องยกให้เป็นโพสบน social media ที่ราคาแพงที่สุดในโลกไปเลย

แต่เพื่อจะตัดสินใจว่ารอบนี้ควร ซื้อเพิ่ม/ถือ/ขาย มารู้จัก Meituan ให้มากขึ้นกันก่อน

Meituan Dianping แอปพลิเคชั่นที่รวมการใช้ชีวิตทุกอย่างในจีน ไม่ว่าจะเป็นสินค้า บริการและสถานที่ต่างๆ รวมถึงดีลดีๆและวอยเชอร์เยี่ยมๆ จากทั่วทุกมุมโลกมาไว้สำหรับคนจีนโดยเฉพาะ

ก่อนที่จะมาเป็น Meituan Dianping ทั้งสองเคยแยกการให้บริการอย่างชัดเจนคือ
Meituan มีความโดนเด่นในด้านคูปองส่วนลดต่างๆ คล้ายกับ Groupon ของทางฝั่งตะวันตก
Dianping มีความโดนเด่นในด้านการรีวิวร้านอาหารและร้านค้า
ซึ่งทั้งสองก็ได้ตัดสินใจรวมกิจการกันเป็น Meituan Dianping ซึ่งทำให้กลายเป็นบริษัท O2O (Online – to – Offline ) รายใหญ่ของจีน แต่ยังคงแยกกันทำธุรกิจในส่วนของตัวเอง

ในปัจจุบันจะพูดว่า Meituan Dianping ถือว่าเป็น แอปไลฟสไตล์ของคนจีนเลยก็ถือว่าไม่ผิด เพราะแทบจะมีทุกอย่างที่ใช้ในชีวิตประจำวัน เช่น Meituan Waimai (สั่งอาหาร) และ Maoyan (จองตั๋วหนัง) ยังรวมถึง การจองร้านนวด ร้านทำเล็บ จนถึงบริการรับล้างรถถึงที่ ซึ่งทำให้ผู้ใช้งานมากถึง 500 ล้านคน และมีร้านค้าในระบบเกือบ 7 ล้านเจ้า ก็ไม่แปลกที่มีผู้ใช้งานมากขนาดนี้ เพราะจุดเด่นเดิมของทั้งสอง เมื่อนำมารวมกันก็ถือว่าตอบโจทย์กับผู้บริโภคและพ่อค้าแม่ค้าได้มากเลยทีเดียว

ล่าสุด Meituan Dianping ก็ได้ครองสัดส่วนตลาดมากถึง 65% ในขณะที่ Ele.me ของ Alibaba นั้นครองสัดส่วนเพียง 27% เท่านั้น และตลาด Food Delivery จีนถือเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วย เท่ากับว่า Meituan คือเบอร์ 1 ของโลกด้านนี้ ! 🚀

ปีที่แล้ว Meituan Dianping ก็เป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับผลกระทบจากไวรัส COVID-19 แต่ในเรื่องร้ายก็ยังมีเรื่องดี เพราะ การเปลี่ยนพฤติกรรมแบบ New Normal นี้ก็จะทำให้รูปแบบการบริโภคเข้าทางกับการดำเนินธุรกิจแบบ delivery ของ Meituan Dianping มากยิ่งขึ้น

ในไตรมาสล่าสุด รายได้เติบโต 34.7% YoY แต่กลับขาดทุน!! เพราะ CEO ขออัดเงินลงทุนต่อหวังรุกตลาด Group buying (ให้ผู้บริโภครวมกลุ่มกันซื้อของที่ละเยอะๆเพื่อได้ของถูก) เข้าชน Pinduoduo, Taobao Deal (ของเครือ Alibaba)

ธุรกิจที่สร้างกำไรให้ Meituan มากที่สุดคือ In-store, hotel & travel ซึ่งเป็นการจองโรงแรม, การท่องเที่ยวหรือกิจกรรม Lifestyle ทั้งหมด โดย Meituan มี Operating profit ถึง 2.8 billion มาจากธุรกิจนี้ (ทั้งทีรายได้แค่ 7.1 billion) ขณะที่ Food delivery มี Operating profit เพียง 0.8 billion เท่านั้น (รายได้ 21 billion)

แต่ส่วนธุรกิจ New initiatives and others พาบริษัทเกิด Operating loss ถึง 6 billion ลากกำไรจาก 2 ส่วนธุรกิจด้านบนหายไปทั้งหมด

New initiatives and others ประกอบด้วย 3 ธุรกิจใหม่ในเครือที่ Meituan หวังปั้นเป็น s-curve ตัวใหม่ 1. Meituan Select = Group buying ที่เล่าไปข้างบน, 2. Meituan Instashopping = สั่งของออนไลน์แล้วได้ภายในวันนั้นเลย, 3. Meituan Grocery = ร้านสะดวกซื้อ

Meituan Select คือส่วนที่บริษัทเทเงินเข้าไปเยอะมาก โดยธุรกิจพึ่งเริ่มต้นแค่เพียงปีที่แล้ว แต่ด้วยการอัดงบทำให้ Meituan ขยายบริการครอบคลุม 90% ในจีนแล้ว และผู้บริหารยังประกาศจะลุยต่อซึ่งมีแนวโน้มว่าบริษัทจะต้องขาดทุนอีกหลายไตรมาสต่อจากนี้

ผู้บริหารยืนยันว่านี่คือปรัชญาของบริษัทที่มอง long-term growth เป็นหลัก และจำเป็นต้องขยายธุรกิจบริการให้กว้างขึ้นเพื่อให้เกิด Retention effect บนแพลตฟอร์ม และตัวเลขที่วัดความสำเร็จให้ดูที่ sales volume per day กับ retention rate

สุดท้ายแล้วก็เข้าคำคมที่ Jack Ma เคยโดน “ไม่ว่าคุณเก่งแค่ไหน อย่าทำตัวเก่งกว่ารัฐบาลจีน” ต้องมาตามกันต่อ สุดท้ายแล้วเคส Meituan จะหนักแค่ไหน แต่ราคาหุ้นก็ถล่มมาจะ -50% แล้ว มองเป็นโอกาสได้ไหมนะ 🧐🧐

BottomLiner
เกาะติดสถานการณ์หุ้น,กองทุนจีนกับเราได้ที่ Exclusive content ในกลุ่มปิด สมัครเลยที่นี่ (https://docs.google.com/…/1FAIpQLSeHj9OIHno…/viewform…)

Leave a Reply

Up ↑

%d bloggers like this: