Bond Yield ผลตอบแทนพันธบัตร กระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร?
หลายๆครั้งที่ทุกคนได้ยิน Bond Yield 10 ปี ดีดขึ้นนั้น ตลาดหุ้นมักตามมาด้วยการเทขายเกิดขึ้น หลายคนอาจจะสงสัยว่า Bond Yield นั้นคืออะไรเกี่ยวอะไรกับตลาดหุ้น ?
ตอบจบในประโยคเดียว “Bond Yield เป็นตัวบอกความน่าสนใจของการลงทุนเกือบทุกอย่างบนโลก”
.
Bond Yield คือ อัตราผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาล โดย Bond Yield ที่เป็นตัวสำคัญ คือ Bond Yield ของพันธบัตรรัฐบาล อายุ 10 ปี (10 Year Treasury Yield)
.
เราควรจะเข้าใจกลไกการทำงาน Bond Yield กันก่อน
Bond หรือ พันธบัตรรัฐบาล เป็นการทำให้นักลงทุนที่ซื้อจะมีสถานะเหมือนเจ้าหนี้ (ให้รัฐบาลยืมเงิน) ซึ่งรัฐบาลจะมีสถานะลูกหนี้ โดยนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนในรูปแบบของ “ดอกเบี้ย” จากการถือพันธบัตร ซึ่งทำให้ Bond Yield จะตรงข้ามกับราคาพันธบัตรเสมอ
.
โดยกล่าวได้ว่าเมื่อ Bond Yield ปรับตัวลง ราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับดอกเบี้ยที่ได้รับทำให้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยน้อยลง
ในตรงกันข้าม หาก Bond Yield ปรับตัวเพิ่มขึ้นก็จะหมายความว่าราคาพันธบัตรนั้นๆ ปรับตัวลดลง ทำให้ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรเมื่อเทียบกับดอกเบี้ยที่ได้รับปรับเพิ่มขึ้น
.
สาเหตุที่นักลงทุนเทขายหุ้นหันมาลงทุนพันธบัตรในช่วงที่ผ่านมานั้นมาจากที่ Bond Yield เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้นักลงทุนย้ายเงินจากตลาดหุ้นที่มีความเสี่ยงที่สูง มาลงที่พันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า แต่ให้ผลตอบแทนที่มากขึ้น (ไม่ต้องรับความเสี่ยงอะไรก็ได้ผลตอบแทนราว 3% จากการให้รัฐบาลกู้)
.
ความจริงแล้วในภาวะปกติ Bond Yield มักจะค่อยๆปรับตัวขึ้นตามการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลาง แต่รอบนี้เงินเฟ้อมาแรงและเร็ว ซึ่งทุกสำนักคาดไปว่าดอกเบี้ยจะขึ้นเร็วด้วย ทำให้ Bond Yield ปรับเพิ่มขึ้นจาก 0% มาเป็น 3% ภายในระยะเวลา 7 เดือน จึงดูน่าสนใจลงทุนกว่าเดิมมาก
(ไม่ต้องรับความเสี่ยงอะไรก็ได้ผลตอบแทนราว 3 %)
ตามคำกล่าวที่ว่า“Bond Yield เป็นตัวบอกความน่าสนใจของการลงทุนเกือบทุกอย่างบนโลก”
เมื่อการซื้อ Bond ที่แทบจะไร้ความเสี่ยงก็ได้ผลตอบแทน 3% แล้ว ทำให้ทรัพย์สินอื่นดูแย่ลงไปทันที พาหุ้น Tech, หุ้นจีน ราคาร่วงไปตามๆกัน
แน่นอนว่าถ้า Bond Yield ยังพุ่งต่อ (ดอกเบี้ยขึ้นต่อ) จะมีทรัพย์สินอื่นอีกหลายอย่างที่จะดูน่าสนใจน้อยลง หาเรื่องให้ราคาโดนถล่มได้ !!
.
BottomLiner
บทสรุปการลงทุน
#หุ้น #กองทุน #พันธบัตร #bond #การลงทุน #ความรู้การลงทุน