Reverse Repo คืออะไร?

May be an image of text that says "Reverse Repo คืออะไร? ทำไม Fed ใช้คุมสภาพคล่อง R REPO P o, M B BOTTOMLINER A R K E T"

ช่วงเดือนที่ผ่านมา เราอาจจะได้เห็นข่าวว่าทาง FED ได้ดึงสภาพคล่องออกจากระบบกว่า 4.85 แสนล้านดอลลาร์ ผ่านการทำ Reverse Repo

มือใหม่หลายคนอาจจะสงสัย เอะ!!! เจ้า Reverse Repo นี้มันคืออะไร??? ทำงานยังไง??? เรามาหาคำตอบกัน..

ก่อนอื่นเลยเราต้องมาทำความรู้จัก Repo หรือ Repurchase Agreement กันก่อน (เพราะ Reverse Repurchase Agreement ก็คือฝั่งทำตรงข้ามนั่นเอง)

ยกตัวอย่างเช่น ธนาคาร A ต้องการเงินสดเพิ่ม จึง ต้องกู้ ธนาคาร B ผ่าน repurchase agreement เรียกย่อๆว่า repo หรือ rp โดยนำทรัพย์สินของธนาคาร A เช่น ข้าว !! ไปตึ๊ง กับธนาคาร B เป็นหลักประกัน เช่น เอาไปฝากไว้ 100 บาท และบอกว่าพรุ่งนี้นะ จะมาซื้อคืน 101 บาท

ธนาคาร A จะถูกเรียกว่า ผู้ขาย repo
ธนาคาร B จะถูกเรียกว่า ผู้ซื้อ repo

แต่นี่มันโลกยุคไหนแล้ว ธนาคาร B คงไม่รอ A มาไถ่ถอน ก็ทำบัญชีจดๆเอาไว้ว่ามี ข้าวในโกดังเท่าไหร่ แล้วก็ไปขายให้คนอื่นเลยละกัน สู่ท้องตลาด เรียกว่า Open Market Operation แบบนี้ เรียกว่า Reverse Repo

ซึ่งเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ FED ใช้ในการดูแลควบคุมสภาพคล่องในระบบ

ในโลกความเป็นจริง Repo นั้นเป็นการกู้ยืมระยะสั้นโดยมีพันธบัตรเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกัน (ตัวอย่าง A, B ใช้ข้าว) ระหว่างทาง FED และสถาบันการเงิน โดยสัญญาว่าจะจ่ายเงินคืนบวกดอกเบี้ยภายหลังในวันถัดมา

พูดง่ายๆ ก็คือหาก FED ต้องการเพิ่มสภาพคล่องระยะสั้นในระบบก็แค่ปล่อยกู้ให้กับสถาบันการเงินเพิ่มขึ้นและให้สถาบันการเงินนำพันธบัตรมาค้ำประกัน เพื่อนำเงินที่ได้นั้นไปหมุนเวียนต่อในระบบเศรษฐกิจ

ในทางกลับกันหาก FED ต้องการดึงสภาพคล่องออกจากระบบก็แค่ทำการขายคืนพันธบัตรออกไปและดึงเม็ดเงินกลับมา สิ่งนี้เรียกว่าการทำ Reverse Repo หรือ Reverse Repurchase Agreement นั้นเอง

การทำธุรกรรมทั้งสองแบบนี้ เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ FED ใช้ในการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น โดยทำหน้าที่เป็นแหล่งเงินทุนให้กับสถาบันการเงินที่ต้องการสภาพคล่องซะเอง แทนที่จะไปกู้ยืมระหว่างสถาบันการเงินกันเองซึ่งอาจจะส่งผลให้ต้นทุนหรือดอกเบี้ยนั้นแกว่งตามความต้องการของปริมาณเงินได้

เหตุการณ์ล่าสุดเกิดจากที่สภาพคล่องในระบบมากเกินไป สะท้อนจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (ON Repo Rate) ที่ลงไปที่ระดับ -0.1% ในวันที่ 27 พฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่ากรอบเป้าหมายดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0.00-0.25%

ทำให้ทาง FED ได้ทำ Reverse Repo สูงสุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์กว่า 4.85 แสนล้านดอลลาร์ เพื่อดึงสภาพคล่องส่วนเกินออกจากระบบและรักษาระดับดอกเบี้ยให้อยู่ในกรอบนโยบายนั้นเอง

BottomLiner

รู้หรือยังว่ามีคอร์สใหม่จาก BottomLiner บน skillane แล้วนะ เน้นเจาะลึก megatrend AI หัวใจหลักที่สำคัญในการลงทุนไปอีก 5-10 ปีข้างหน้าเลยทีเดียว สนใจเข้าไปดูรายละเอียดได้ที่ : https://www.skilllane.com/courses/AI_Chip_BottomLiner

Leave a Reply

Proudly powered by WordPress | Theme: Baskerville 2 by Anders Noren.

Up ↑

%d bloggers like this: