TSMC โรงงานเบื้องหลังชิปมือถือทั่วโลก

Smartphone ชั้นนำเป็นเหมือนจุดแสดงความก้าวหน้าเทคโนโลยีของมหาอำนาจ นำโดย Apple ตัวแทนฝั่งสหรัฐ และ Huawei ตัวแทนพญามังกรจีน แต่รู้หรือไม่ ! เบื้องหลังมือถือคุณภาพสูงเกิดจากโรงงานชิปของไต้หวันที่เป็นผู้นำเทคโนโลยีการผลิตเหนือชาติตะวันตกทั้งหมดจ้า

ในอุตสาหกรรมชิปหรือ Semiconductor สามารถแบ่งได้เป็น 2 กลุ่มใหญ่คือ Processor และ Memory โดย TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) เป็นผู้นำในกลุ่ม Processor ซึ่งชิปอย่าง Apple A13 Bionic ในมือถือ iPhone 11 หรือ Kirin 980 ในมือถือ Huawei P30 ล้วนผลิตโดยบริษัทไต้หวันเจ้านี้ทั้งสิ้น ขณะที่กลุ่ม Memory ต้องยกให้กับฝั่งเกาหลีใต้ไป (ไว้จะเขียนเราบทความเรื่องนี้โดยเฉพาะ)

เป็นผู้นำการผลิตชิปให้มือถืออาจมองว่ายิ่งใหญ่มากแล้ว แต่ถ้าลองไปศึกษาต่อจะพบว่าชิป CPU หรือ GPU ในคอมพิวเตอร์และแลปท้อปของแบรนด์ดังอย่าง Intel, AMD และ Nvidia ล้วนจ้างบริษัทไต้หวันนี้ผลิตเช่นกัน นั้นหมายความว่าถ้าคุณสามารถอ่านบทความนี้ได้ผ่านมือถือหรือคอมพิวเตอร์ คุณมีโอกาสสูงที่เป็นหนึ่งในลูกค้า (ทางอ้อม) ของบริษัทไต้หวันนี้

เศรษฐกิจโลกถดถอย? แล้วไง? ยอดขายพุ่งสวนทางตัวเลขเศรษฐกิจทั้งโลก !

TSMC ประกาศรายได้ไตรมาสที่สอง (เดือนเมษายน – มิถุยายน) สูงถึง 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเติบโต 34% YoY โดยเกือบครึ่งหนึ่งมาจากแบรนด์มือถือชั้นนำที่ล้วนจ้างบริษัทผลิตชิปให้

แม้ TSMC จะมีลูกค้าหลักเป็นบริษัทใหญ่ระดับโลกแต่ด้วยเทคโนโลยีการผลิตที่ล้ำหน้าทำให้บริษัทมีความสามารถในการต่อรองสูง ผลคืออัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) อยู่ที่ประมาณ 50% ซึ่งถือว่าสูงมากสำหรับธุรกิจโรงงานรับจ้างผลิต

แล้วทำไมลูกค้าของบริษัทถึงยอมจ่ายแพง ?

คำตอบคือเทคโนโลยีการผลิตชิปรุ่นล่าสุดมีเพียง 2 บริษัทในโลกที่สามารถผลิตได้คือ TSMC และ Samsung (ตัวแทนเกาหลีใต้) แต่สิ่งสำคัญที่คนเลือกใช้งาน TSMC เพราะมันไม่มีสินค้ายี่ห้อตัวเองออกมาขายแข่งด้วย ! (เป็น OEM นั่นเอง)

ในขณะที่ Samsung มีมือถือวางขายด้วย ส่งผลให้บริษัทอย่าง Apple และ Huawei ย่อมหาทางเลี่ยงใช้คู่แข่งเป็นผู้ผลิตชิป เนื่องจากมีแนวโน้มจะถูกลอกเลียนแบบหรือเตะตัดขาทางใดทางหนึ่ง

เทคโนโลยีในอนาคตที่แพงมาก หนุนให้ TSMC เป็นผู้นำต่อไป !

โรงงานผลิตชิปรุ่นใหม่ต้องใช้เงินลงทุนราว 5 แสนล้านบาท (เท่ากับเงินก่อสร้างรถไฟฟ้าไทยสายย่อย 10 สาย) และจำนวนเงินดังกล่าวมีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อยๆ ตามเทคโนโลยีในอนาคตที่ซับซ้อน แสดงให้เห็นว่าบริษัทเล็กๆ ไม่มีทางทำธุรกิจนี้แข่งได้

ขณะที่การเกิดโควิด ซึ่งมีบทความจำนวนมากวิเคราะห์ว่าธุรกิจ Digital จะได้รับประโยชน์ TSMC ก็ได้เช่นกัน เพราะมันคือผู้สร้างระบบ Digital ให้เกิดขึ้นได้จริงด้วยชิปคุณภาพสูงที่ปัจจุบันมีไม่กี่บริษัทในโลกที่สามารถสร้างได้

ดูดีขนาดนี้ แล้วความเสี่ยงที่ต้องระวังคืออะไร ?

ปัญหาหลักหนี้ไม่พ้นประเด็นความขัดแย้งทางเทคโนโลยีของสหรัฐ-จีน ซึ่งก่อนหน้านี้ทรัมป์บังคับให้ TSMC หยุดทำการค้ากับ Huawei (ลูกค้าหลักบริษัท)

แต่เมื่อย้อนกลับไปอ่านด้านบนจะพบว่าแบรนด์มือถือหลักๆ เกือบทั้งหมด (ยกเว้น Samsung) จ้าง TSMC ผลิต นั้นคือแม้ Huawei ขายมือถือได้น้อยลงแต่ผู้ที่ขายได้มากขึ้นก็ยังคงจ้าง TSMC ผลิตอยู่ดี (ใครได้ประโยชน์เราไม่กังวลเพราะเราได้ด้วย) แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงนี้ไม่ส่งผลกระทบมากนัก

แต่เพื่อความชัวร์ทีมลงทุนเราใช้ Data ตรวจสอบ Demand ของมือถือ และ Semiconductor Cycle แล้วพบว่ามันกำลังฟื้น และมันก็ฟื้นจริงๆ ตามงบที่ประกาศมา

หนึ่งในผลลัพธ์ของการทำ Supply Chain Analysis ของทีมเรา

BottomLiner

สนใจศึกษาเรื่องหุ้นต่างประเทศ https://bottomliner.co/basic-bottomup-bootcamp

Leave a Reply

Up ↑

%d bloggers like this: